题：美国又一家银行倒闭，风险尚未完全释放

作者 周茂华 光大银行金融市场部宏观研究员

美国堪萨斯州一家仅拥有四家分支机构的小型银行——心脏地带三州银行7月28日因资不抵债宣告破产，由联邦存款保险公司接管。这是2023年美国第5起银行破产案。

(相关资料图)

梳理年初以来美国倒闭的5家银行：美国硅谷银行、签名银行、第一共和银行、银门银行和心脏地带三州银行，可以看出，这些银行均为美国区域银行。危机爆发前，硅谷银行、第一共和银行、签名银行的资产规模在全美银行排名分别为第16、14和29位，资产规模均超过千亿美元，而心脏地带三州银行的总资产约为1.39亿美元，规模较小。

这些银行倒闭直接触发原因是储户挤兑、资产端亏损，银行流动性缺失。背后既有美联储激进加息、银行风险监管“缺位”方面影响，也有银行自身风险管理不足方面的原因。本质上，美国银行业危机是信心危机，由于美国部分银行资产负债表暴雷，导致市场对美国银行业信心下滑，部分银行遭到挤兑而倒闭。

硅谷银行、签名银行和银门银行对科创企业、高度投机性的加密数字等高风险客户依赖过重，一旦这些行业出现剧烈波动，就对这些银行负债构成冲击；同时，由于美联储激进加息，导致这些银行资产出现严重浮亏，银行资产负债两端承压，市场信心丧失，引发挤兑风险；另外，美联储等监管部门对这类银行风险监管存在不足，危机爆发暴露出银行内部风险管理缺位。第一共和银行倒闭与宏观环境及经营模式有关，其报表中证券业投资、贷款过于集中房地产和建筑业，由于美联储激进加息，导致该行资产质量恶化、亏损，加之市场担忧该行步硅谷银行后尘，市场预期自我实现，短期内出现挤兑潮等。美国区域中小银行持有约六成住房贷款、八成商业地产贷款；加之资产投资，这些银行受美联储激进加息影响较大。

心脏地带三州银行的破产是5月份以来美国发生的第一起银行破产案，这也引起了一些担忧，该区域银行的倒闭是一起孤立事件还是新风暴来临？

笔者认为，心脏地带三州银行破产的背后，反映美国银行业风险尚未完全释放。这主要是为应对高通胀，美联储激进加息，受顽固通胀影响，美联储或维持高利率较长时间，使得部分区域资质弱的中小银行继续面临多重压力。一是，高利率环境，导致美国银行业资产端继续面临亏损，资产质量恶化；二是，房地产等利率敏感型行业的经营状况持续下滑或恶化，对区域银行经营稳健性和资产质量继续构成挑战；三是，持续高利率环境，可能继续推动储户存款向资本市场搬家，以增加投资收益；四是，美国金融环境持续紧缩，经济前景趋缓，银行担忧信用环境恶化，将推动美国银行收紧信贷标准，可能反过来进一步恶化经济前景，打击市场对区域银行信心，美国银行流动性压力上升。另外，资质偏弱的区域中小银行受房地产行业下行、储户挤兑、资本市场波动影响更大。

截至7月26日，美联储为应对银行业危机而创设的银行定期融资计划(BTFP)工具余额1051亿美元，继续创出历史新高，反映美国银行资本和流动性补充的压力继续在增大。目前，美国监管部门主要通过BTFP工具为银行流动性支持，支持银行重整与大行救助，同时，完善和补齐监管短板，推动银行提升资本充足率等，尽管有助于稳定市场预期，但近期美国中小型银行倒闭，银行BTFP需求继续增加，显示美国银行业风险仍在释放，不排除后续部分中小银行仍可能出现倒闭。

美国银行业危机风险持续释放，势必推动美国信贷环境逐步收紧，进而对美国消费、投资起抑制作用，弱化美国经济前景，银行业潜在风险仍然较大。另外，美联储在目前阶段和环境下要求美国银行增加资本要求，初衷是增强美国银行风险抵补能力和中长期稳健发展，但可能进一步加剧银行业经营压力。

最后，美国银行业风险持续释放，经济趋缓，不可避免对美联储加息节奏构成影响，预计9月为本轮周期最后一次加息。(中新经纬APP)

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责任编辑：张芷菡